本文首发于微信公众号：检财大白

关于技术面大白曾经写过一期介绍20日均线的内容。今天又突发奇想导出沪深300指数近二十年的数据，用元宝和豆包回测了一个极其简单的右侧交易策略。

具体规则如下↓

豆包的回测结果如下↓

元宝的回测结果如下↓

• 最终金额: 9,466.55元

• 总收益率: 846.65%

• 年化收益率: 11.38%

• 最大回撤率: 36.60%

• 相对指数超额收益率: 468.19%

交易统计

• 买入次数: 166次

• 卖出次数: 165次

为了更严谨些，又让我懂编程的朋友@ETF迷你小富胖子用专业编程软件又跑了一遍，我朋友的回测结果如下↓

说回回测结果，元宝还做了一张收益率曲线图。

豆包甚至还给出了逐笔的交易记录，如果有兴趣可以点击文末的“阅读原文”查看。

均线策略有效的本质是：赔率，它可以抓住主升浪，避开主跌浪、也就是说，捕获一次主升浪的机会就能弥补好几次亏损交易。

看着 846% 的总收益、468% 的超额收益，还有 11%+ 的年化收益率，谁看了不说一句 “策略真香”？但只有真正试过的人才知道，这串漂亮数据背后，藏着多少 “知行不一” 的煎熬。

回测报告里的 “331 次交易”，在实际操作中就是 331 次 “买或卖” 的抉择。市场不会一直顺着趋势走，更多时候是来回震荡 —— 可能刚满足 “连续 2 天站上 20 日均线” 买入，没几天就跌破均线要卖出；刚割肉离场，又迎来连续 2 天站上均线的买入信号，来来回回被 “打脸”。这种频繁切换的节奏，一次两次能扛住，十次八次就容易慌神：要么犹豫着没跟上信号，要么怀疑策略失效干脆放弃，最后看着策略继续跑赢指数，自己却踏空全程。

更磨人的是那 36.60% 的最大回撤。回测里只是一个数字，但落到真金白银上，就是账户里的资金硬生生缩水三分之一还多。想象一下：你满怀信心跟着策略买入，却看着账户一天天缩水，从盈利变亏损，从小亏变大亏，每天打开行情软件都要鼓足勇气。当回撤突破 30%、逼近 36% 时，耳边全是 “是不是策略失灵了”“赶紧止损保命” 的声音，能顶住压力不中途下车，比知道 “20 日均线策略” 这个道理难太多。

这就像我们常说的 “道理都懂，却过不好这一生”。右侧交易的逻辑简单到傻瓜式，回测数据也铁证如山，但真正能拿住 20 年、熬过震荡和回撤的人少之又少。人性里的贪婪、恐惧、犹豫，总会在关键时刻打乱节奏 —— 涨的时候想多赚点，错过卖出信号；跌的时候怕亏更多，提前止损离场，最后把好策略用成了 “亏多赚少” 的反面教材。

大白碎碎念

这篇回测报告不是想告诉你 “这个策略一定能赚钱”，而是想让你明白：没有任何一个策略是 “躺赢神器”。

一个策略好不好，从来不是看回测数据多漂亮，而是看它能不能适配你的性格和承受力。你能不能接受频繁交易的折腾？能不能扛住 30%+ 的回撤而不崩溃？能不能在市场震荡时坚定相信信号，不被情绪左右？

这些问题，没有标准答案，只有自己试过才知道。就像穿鞋，合不合脚只有脚知道；投资策略，适不适合自己只有自己的体感知道。

或许你跟着策略做了半年，发现频繁切换太耗精力，那就可以调整；或许你能扛住回撤，坚持跟着信号走，慢慢就找到节奏。重要的是去尝试、去感受，在实践中找到能让自己长期坚持的方式 —— 毕竟投资是一场马拉松，能走到终点的，从来不是最聪明的人，而是能守住初心、坚持到底的人。

—E N D—