本文首发于微信公众号：检财大白
上期大白讲了使用网格策略的七大要点，很多小伙伴留言问，具体该如何筛选网格标的？甚至有同学直接要标的和参数。大白秉着授人以鱼不如授人以渔的原则，今天就从工具到具体筛选步骤，来一期保姆级的网格标的筛选攻略。还记得上期说的网格标的的三个硬标准吗？没错，就是存续性、波动率、流动性。因为存续性排第一，所以我们可以直接从场内的ETF里找。如果你能用万得或choice等金融终端，那筛选起来很简单。如下图↓我们可以在金融终端上用波动率、成交额、区间涨跌幅等数据筛出符合要求的网格标的，然后查看相对应指数的PE/PB百分位，若估值也处于偏低区域的话，最后一步就是与你现(若)有的网格标的K线图叠加查看两者间涨跌幅相关性。如果发现相关性较低：恭喜你！可以开网啦。放心，还没完呢。如果你没有金融终端，那也可以在通达信、同花顺、东方财富等PC端和APP进行筛选。下面以通达信PC端(别的大白不熟，哈哈~)为例做个示范。第一步：打开软件→在任意界面输入“ETF”→选项框中选择“ETF基金”。如下图↓第二步：ETF基金列表界面中将右下角的水平滑块向右拖动→找到“长期形态”列和“年初至今％”列→这两列进行排序筛选。如下图↓第三步：以中药ETF为例，打开K线图界面点击“统计”查看近年波动率(简易年化波动率算法：近三月股价振幅÷2)，波动率大于15较为合适，具体需结合标的类型、长期走势、估值高低等因素调整波动率要求。用期间成交额÷周期数算出期间日均成交额，大于五千万一般就符合网格交易要求。调整日期查看每段行情的涨跌幅情况(用于参考每格间距)。如下图↓第四步：现在我们知道中药ETF跟踪的是中证中药指数，那我们可以上中证指数官网的指数浏览器页：https://www.csindex.com.cn/zh-CN/indices/index#/indices/family/list
查找对应指数的估值、成分股占比、指数编制方法等信息。如下图↓上图中折线是收盘价，面积是滚动PE。通常估值的高低决定着底仓占单一标的金额上限的比例，估值越低底仓比例越高。中证指数官网只能覆盖国内宽基与行业指数，一些海外指数和商品类ETF的估值需要另一套更为复杂分析框架和工具。以后有机会单独写一期。第五步：在K线图界面点击“叠加”→“叠加指定品种”弹出对话框后自己现(若)有网格标的名称，进行涨跌相关性分析。如下图↓如果需要两个标的间更详细的日、周涨跌相关性分析，可在K线界面输入“34”用Excel格式导出标的的K线数据。如下图↓
截图来源：通达信
导出后，我们就得到了一份完整的K线数据，包含开盘价、最高价、最低价、收盘价。如下图↓
将两个需要分析相关性的标的数据导出→并入Excel同一个工作表中→再将数据日期对齐→因K线数据不包含涨跌幅，所以我们需要先计算出每日涨跌幅数据，涨跌幅=(今收-昨收)/昨收
接下来我们可以用CORREL函数计算出两个标的间涨跌幅相关系数。如下图↓
截图来源：WPS Excel表格
相关系数在0.3以下表示相关性较低，系数为1则表示完全同步。近一年沪深300与中证全指的涨跌幅相关系数为0.92。网格标的的相关性、波动率可能随行情变化（如某两个行业 ETF 原本低相关，后续因政策影响变成高相关），建议补充 “定期复核标的相关性和波动率，如一季度一次。
不擅长Excel的同学可以不用管相关系数的具体数值，在K线图叠加界面进行画面比例的缩放也可看图直观感受相关性。若实在想知道相关性数值，可导出数据后直接丢给AI计算相关系数。
说明：以上图文提及标的仅为教学案例，不存在推荐或引导。因此买卖盈亏自负。
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